Investing.com — UBS, küresel bir ticaret şoku yaşanırken yatırımcıları hisse senedi piyasalarında temkinli olmaya çağırıyor. Banka, özellikle gelişmekte olan piyasalardaki (EM) hisse senedi rallilerinin takip edilmek yerine satılması gerektiği konusunda uyarıda bulunuyor.
UBS analistleri, Manik Narain liderliğindeki son strateji notunda şöyle yazıyor: “Hisse senetleri: Ticaret şoku yerleşirken rallileri satın / koruma alın.”
Firma, yüksek tarifeleri ve zayıflayan ihracat eğilimlerini, ABD piyasa oynaklığı karşısında şaşırtıcı bir direnç göstermelerine rağmen, EM varlıkları için büyük engeller olarak görüyor.
UBS, EM hisse senetlerinin tarihsel kalıplara göre daha iyi performans gösterdiğini belirtti.
Analistler şöyle yazdı: “Son 3 ayda ABD hisse senetlerinde görülen %9’luk düşüş, tarihsel olarak MSCI EM’de yaklaşık %6’lık bir düşüşle ilişkilendirilirdi; bunun yerine, EM %1 daha yüksek.”
Bununla birlikte, analistler bu görünürdeki gücün uzun sürmeyebileceği konusunda uyardı. Firma, Los Angeles Limanlar İdaresi verilerini alıntılayarak, “EM’nin ABD’ye ihracatının ön yüklemesi bir duvara çarpabilir” dedi.
UBS’e göre, Çin tarifeleri %60’a düşürülse bile, “ABD’nin dünyanın geri kalanına etkili tarife oranı yine de 2018/19’dakinden yaklaşık 8 kat daha yüksek ve 1930’lardan bu yana en yüksek seviyede olacak.”
UBS, EM’deki ihracat büyümesinin “muhtemelen durgunluğun eşiğinde olduğunu” belirtirken, iki yıllık CAGR üzerinden %13 artan konsensüs kazanç tahminlerinin çok iyimser göründüğünü söyledi.
Firma, MSCI EM Endeksi’nde yaklaşık %14’lük düşüşü temsil eden 950 civarında değer oluştuğunu görüyor.
O zamana kadar, savunma hisselerini ve sabit getirili yatırımları tercih ediyor ve “yerel borçların bu yılın geri kalanında hisse senetlerini %7-10 oranında geçebileceğini” öngörüyor.
UBS, daha zayıf EM ihracatı, daha geniş kredi spreadleri ve öne çekilmiş parasal gevşeme senaryosunu işaret ederek, “Bu, büyükannenizin dolar satışı değil” diye ekledi. “Seçici bir yaklaşım öneriyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
